[融资股票抵押]2019年四季度债券基金报告分析:债基业绩向好 缩久期、加杠杆

2020-02-07 08:00:57 112 配资平台 2019年四季度债券基金报告分析:债基业绩向好,缩久期、加杠

四季度市场回顾:四季度债券收益率呈现震荡下行局面,其中,国债和国开债较上一季度下行较大,短端幅度大于长端,国开债长端收益率小幅上行。信用债方面,短端与长端收益率维持上季度下行趋势,均小幅下行,短端下降幅度小幅长端,低等级下行幅度大于高等级。

    基金规模:截至12 月底,债券市场基金总资产规模累计约39578.74 亿元,总资产规模持续上升,其中,纯债型基金资产规模上涨最多,其次是指数债基,四季度无封闭型债基的发行。

    申购赎回:四季度老基金净赎回数量占净申购量的份额小幅上升,从上季度的1 倍上升至1.3 倍,老基金赎回压力有所加大。从净赎回数来看,各债基的净赎回数总体上有所上升。其中,一级债基的净赎回数上升最大,遭遇55.00%的净赎回;其次是二级债基,二级债基遭遇53.06%的净赎回;纯债指数债基的净赎回数上升较大,为43.15%;指数债基的净赎回数小幅上升至50.33%。

    业绩:大部分债券基金的单位净值增长率均值呈上升趋势,其中二级债基和封闭债基增长较大,纯债基金小幅下降。混合债基的业绩在第4 季度均有所上升,其中债券配置比例较高的二级债基业绩表现突出,由上季度的1.9%上升至3.04%,一级债基由1.56%上升至1.96%。封闭债基业绩表现维持第3 季度的上升趋势,在第4 季度再度表现优异,平均净值增长率由上季度的1.91%上涨至4.11%。只投资于债券的纯债基金业绩在第4 季度轻微下降,由上季度的1.09%降至0.98%。四季度基金业绩和三季度基金业绩间呈正相关。四季度整体债券收益率为上行趋势,债券的基金平均净值增长率表现较好。

    资产配置:四季度债基小幅上调股票、其他资产仓位,除一级债基外,其他债基下调债券仓位。其中,除一级债基外,其余债基的债券仓位均有所下降;债基的股票资产占净资产比重微升。从券种配置方面来看,以债券市值与基金净值之比作为仓位指标,四季度大部分债券基金减持金融债、增持可转债。具体来看:所有债基的可转债仓位小幅上调;大部分债基小幅下调金融债仓位;封闭债基大幅减持企业债券。从重仓债券的集中度来看,不同类型债基的重仓债券集中度有涨有跌。其中,指数债基的集中度下降最大,从72.78%下降至61.635%,其次是二级债基,下降了5.79%,封闭债基下降3.55%。一级债基和纯债债基的集中度有所提高,分别上涨了2.17%和1.48%。从重仓债券的平均久期来看,债券基金的重仓债券平均久期下降,从3.26 年缩短至3.12 年。债基的重仓债券平均久期普遍出现下降。其中,封闭债基重仓债券的平均久期下降最多,由3.33 年下降至2.75 年。

    基金杠杆:四季度大部分债券基金的杠杆率微涨。除指数债基外,其他债基的杠杆率均上升。其中,二级债基的平均杠杆率较上季度小幅上涨至114.9%;其次是一级债基,四季度上涨至122.3%;纯债基金平均杠杆率上涨至116.7%;只有指数债基的平均杠杆率轻微下降至104.3%。

版权保护: 本文由 股票配资开户资讯网 原创,转载请保留链接: http://www.myr-edu.com/pzpt/10456.html

相关文章

推荐文章

热门文章